Waarom de rente in Japan zoveel invloed heeft op Bitcoin

De wereldwijde financiële markten kijken al maanden scherp naar Japan. Niet omdat het land in een crisis verkeert, maar omdat de Bank of Japan (BoJ) eindelijk lijkt te breken met een beleid dat decennialang de ruggengraat vormde van goedkope financiering: extreem lage rentes. Die mogelijke beweging – hoe klein ook – heeft grote gevolgen voor aandelen, obligaties én crypto. Vooral Bitcoin reageert opvallend sterk.

Japan denkt aan hogere rente

Voor het eerst sinds 2008 steeg de rente op Japanse tweejarige staatsobligaties richting 1%. Dat lijkt misschien laag, maar voor Japan betekent het een enorme verschuiving. De centrale bank hield de rente jarenlang vrijwel op nul en voerde zelfs negatieve rente in. Hierdoor kon de rest van de wereld goedkoop lenen in yen.

Tijdens de vergadering van 18 en 19 december staat een renteverhoging openlijk op de agenda. Dat alleen al was genoeg om wereldwijde beleggers nerveus te maken: een renteverhoging maakt lenen duurder en zorgt voor een sterkere yen – met directe gevolgen voor internationale markten, waaronder crypto.

En omdat Japan één van de grootste kapitaalverstrekkers ter wereld is, voelt de hele markt de impact.

Wat is de yen carry trade – en waarom maakt iedereen zich zorgen?

Om te begrijpen waarom crypto reageert op Japanse rentestappen, moet je kijken naar de yen carry trade. Deze strategie werkt als volgt:

1. Beleggers lenen goedkoop yen (bijna gratis door de lage rente)
2. Ze wisselen die yen om voor dollars of euro's
3. Met dat geld kopen ze risicovollere assets, zoals aandelen, grondstoffen of bitcoin

Jarenlang was dit extreem winstgevend. Maar als de rente in Japan stijgt, verandert alles:

• Lenen in yen wordt duurder
• Posities die geleend geld gebruiken worden minder aantrekkelijk
• Beleggers moeten posities sluiten om stijgende kosten te vermijden

Dit proces heet de afwikkeling van de carry trade, en het kan heel abrupt verlopen. In augustus 2024 zagen we dit al één keer gebeuren: een kleine stijging in Japanse rentes zorgde voor plotselinge paniek op wereldwijde markten.

Hogere rente = sterkere yen

Door de verwachting van een renteverhoging steeg de yen al met 0,4% tegenover de dollar. Voor valuta is dat een flinke beweging.

Een sterkere yen betekent:

• Dat leningen in yen duurder worden
• Dat beleggers meer moeten terugbetalen
• Dat buitenlandse investeringen minder aantrekkelijk worden

Hierdoor trekt kapitaal terug richting Japan. Dat geld moet ergens vandaan komen – en vaak worden risicovolle assets als eerste verkocht.

Effect op crypto

Bitcoin daalde ruim 8% en Ethereum bijna 9% door de Japanse rentebewegingen. Dat komt doordat crypto sterk reageert op veranderingen in wereldwijde liquiditeit:

• Wanneer geld goedkoop is → beleggers nemen meer risico
• Wanneer geld duur wordt → beleggers verminderen risico

Bitcoin, als risicovoller digitaal asset, voelt dat direct. Veel institutionele beleggers in crypto fondsen gebruiken leverage, wat de impact versterkt.

Waarom Japan zoveel invloed heeft op Bitcoin

Japan speelde jarenlang een verborgen maar cruciale rol in de wereldwijde liquiditeit. Door extreem lage rentes kon kapitaal tegen minimale kosten de wereld overstromen. Dat goedkope geld vond zijn weg naar:

• Amerikaanse aandelen
• Grondstoffen
• Europese markten
• Crypto-assets

Vooral institutionele beleggers gebruikten geleend kapitaal om posities in bitcoin op te bouwen. Als dat goedkope geld opdroogt, zie je dat meteen terug in:

• Hogere volatiliteit
• Plotselinge dalingen
• Minder risicobereidheid

Kort gezegd: Japan bepaalt mede hoeveel "gratis geld" er in de markt zit, en Bitcoin reageert daarop.

Geen gratis geld meer voor Bitcoin – maar dat hoeft niet slecht te zijn

Veel analisten waarschuwen al jaren dat extreem lage rentes kunstmatige prijzen creëren. Een normalere renteomgeving – zoals Japan nu lijkt te beginnen – heeft ook voordelen:

• Markten worden gezonder
• Speculatie met geleend geld neemt af
• Echte waardevolle projecten blijven overeind
• Bubbels worden kleiner

Voor Bitcoin kan dit op de lange termijn juist positief zijn. Minder leverage betekent minder extreme crashes en een stabielere marktstructuur. Bovendien groeit de vraag naar bitcoin als langetermijn store-of-value wanneer traditionele markten volatieler worden.

Extra analyse: Hoe kan dit scenario zich verder ontwikkelen?

Er zijn grofweg drie mogelijke paden:

1. Japan verhoogt de rente licht (meest waarschijnlijke scenario)

• Rust keert terug
• Yen stijgt geleidelijk
• Crypto herstelt na een tijdelijke dip
• Bitcoin blijft schommelen, maar zonder grote paniek

2. Japan verhoogt de rente fors

• Carry trade klapt sneller
• Wereldwijde markten corrigeren stevig
• Crypto maakt een scherpe, korte daling
• Herstel volgt pas wanneer duidelijkheid ontstaat

3. Japan stelt uit (onwaarschijnlijk maar mogelijk)

• Liquiditeit blijft ruim
• Bitcoin kan profiteren
• Risicomarkten trekken opnieuw aan

Veel hangt dus af van de toon van de Bank of Japan én van hoe voorspelbaar de stap is. Markten haten verrassingen.

Conclusie: Japan laat zien dat de tijd van gratis geld voorbij is

De rente in Japan lijkt misschien een ver-van-je-bed-show, maar niets is minder waar. Als de Bank of Japan stopt met haar gratis geldbeleid, moet de hele wereld – en zeker crypto – zich aanpassen.

Bitcoin beweegt mee met wereldwijde liquiditeit. Wanneer geld duurder wordt, zie je dat direct terug op de koersgrafieken. Maar op de lange termijn kan een gezonde renteomgeving juist gunstig zijn voor solide projecten én voor Bitcoin als volwassen store-of-value.

"Japan draait langzaam de kraan van goedkoop geld dicht. En wanneer dat verandert, beweegt Bitcoin altijd mee." - Hendrik Schreeuw

Wil je meer weten over hoe macro-economische factoren crypto beïnvloeden? Bekijk onze beleggingsstrategie pagina of vergelijk crypto fondsen die inspelen op deze trends.

FAQ – rente in Japan & Bitcoin

Waarom heeft de rente in Japan zoveel invloed op Bitcoin?

Japan heeft jarenlang extreem lage rentes gehad. Hierdoor konden beleggers wereldwijd goedkoop yen lenen om risicovolle assets te kopen, zoals crypto. Als de rente stijgt, wordt lenen duurder en moeten beleggers posities afbouwen. Dit raakt direct de liquiditeit in de cryptomarkt en zorgt vaak voor koersschommelingen.

Wat gebeurt er met Bitcoin als Japan de rente verder verhoogt?

Bij een verdere renteverhoging verwachten analisten dat de yen sterker wordt en de carry trade verder wordt afgebouwd. Hierdoor kunnen risicovolle assets, zoals Bitcoin, tijdelijk dalen. Op langere termijn kan het juist zorgen voor een stabielere markt zonder excessieve leverage.

Is een hogere rente in Japan slecht nieuws voor crypto-investeerders?

Niet per se. Hoewel de korte-termijnimpact vaak negatief is door dalende liquiditeit, kan een normalere renteomgeving juist zorgen voor gezondere markten. Minder speculatie en meer focus op waardevolle projecten kan uiteindelijk positief zijn voor Bitcoin en andere grote cryptomunten.